支付寒冬它仍能拿出8亿分红，是靠什么赚的？
http://p1.pstatp.com/large/pgc-image/3a2ff8731ed64e7f8a1a4cd058f11e2d拉卡拉连续涨停，归根结底是业务转型驱动业绩增长所带来的结果。这为行业释放一个积极的信号，靠转型强化服务能力为2020创造更多可能。
撰文 | 陈大柴
出品 | 热浪财经
这两天第三方支付行业中的明星当属拉卡拉。作为A股中第一个独立上市的支付机构，拉卡拉股价在大盘震荡的情况下，连续两天涨停，截至发稿，其股价为73.43元/股。
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拉卡拉在股价上的强势上攻，为第三方支付行业树立起风向标。资本市场对拉卡拉的做多源于拉卡拉稳定的业绩增长和业务转型，从拉卡拉到第三方支付行业，行业回暖的信号或逐渐显现。
2019年第三方支付行业在监管政策连续调整和C端流量见顶等因素影响下，走出震荡行情，特别是线下扫码支付市场；2020年第三方支付行业将迈入转型快车道，可以说增强服务商户能力、打造支付生态圈，成为支付行业发展从量到质的关键环节。
业绩预增三成
12月27日午间，拉卡拉发布公告表示，公司2019年度业绩预告归属上市公司股东的净利润为7.91亿–8.09亿，同比增长32%-35%。同时公告还指出，2019年公司非经常性损益对公司净利润影响金额约为2500万元，仅占归属上市公司股东利润的3.09%-3.16%。
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鉴于公司业绩良好，拉卡拉董事长孙陶然提议拟向全体股东每10股派发现金股利人民币20元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。据统计，这需要派发现金股利8.0002亿元，占公司合并报表2019年前三季度未分配利润（母公司报表未分配利润余额更高）的45%。
拉卡拉本次发布的利润分配及资本公积金转增股本预案兑现了上市前的相关承诺。根据《拉卡拉支付股份有限公司关于上市后前三年的股东分红回报规划》，“公司成功上市后，应当在上市后的连续三年采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的15%，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。在履行上述现金分红之余，若公司未分配利润达到或超过股本的30%时，公司可实施股票股利分配”。
截至到2019年三季度末，拉卡拉合并报表和母公司报表的账户现金余额分别为77.21亿元和76.36亿元，去除客户清算备付金后，分别为25.22亿元和24.38亿元，完全具备本次预案可实施条件。且2017年-2019年前三季度，公司每股经营性现金流净额分别为1.54元、1.73元、1.56元，分别占当期每股收益的118%、104%、97%，公司经营性现金流良好，本次现金分红不会造成公司未来经营所需资金。
公告发布后，拉卡拉复盘，股价被直线拉涨停，成为当天电子支付概念板块中唯一一支涨停的股票。在涨停背后，拉卡拉称业绩增长的主要原因是商户经营业务和扫码业务的大幅度增长，以及分摊的营销费用大幅度下降。
在微信支付宝之外的梯队中，除了拉卡拉，「热浪财经」了解到仍有很多机构2019年业绩颇具亮点，例如平安壹钱包、付临门、汇付天下、海科融通等。
中小第三方支付机构在外有监管内有AT掣肘的复杂环境中，还能取得较为稳健的利润，这说明各个机构的打法相比市场开拓初期产生了改变。第三方支付机构立足支付主营业务，围绕金融、医疗、交通、餐饮、商旅等垂直细分领域，为中小微商户输出行业解决方案，在增强B端商户粘性的同时，提升收单交易量。
转型中迎来机遇
强监管之下，通道成本、利润空间和账户管理权等一系列问题压在第三方支付机构身上。相比银行，第三方支付机构支付业务优势被进一步削减，在此情况下，第三方支付机构主营业务被迫面临转型，由支付公司变成科技公司。
拉卡拉在2019年8月宣布进入战略4.0阶段，聚焦产业互联网，将云收单、云小店、汇管店、收款码等基于云服务的SaaS产品不断投入市场。拥有这些服务型产品，拉卡拉可以为不同行业和不同业态的商户提供差异化经营解决方案。
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除了境内支付交易需求，中小微商户的跨境支付需求也日益强烈，这也是当下第三方支付机构聚焦的一个业务增长点。资料显示，拉卡拉的业务布局中，还为中小微企业提供外币跨境+人民币跨境、快速收款+实时付款的综合跨境支付解决方案。
另外，依附在支付链条的数据是第三方支付机构最为珍惜的资源，因为第三方支付机构能以支付为切入口，输出支付科技和金融科技等服务。同时，凭借对商户端经营风险和欺诈风险的监测经验，以及对供应链中实际需求的了解，能进一步发展金融等增值业务。
支付行业下半场，支付机构在打磨支付产品时已不再简单地把其视为单一的支付通道和接口，而是在支付服务和模式上能最大程度满足商户进销存需求，提高支付效率，裂变出更多支付场景，降低支付成本。
伴随服务商户的能力增强，支付机构就能聚拢更多商户资源，从而提升收单侧业务，这也为行业回暖增加了更多可能性。
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