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[支付新闻] 指数基金投资有哪些规矩

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新浪微博达人勋

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 楼主| 发表于 2019-10-29 15:22:03 | 显示全部楼层 |阅读模式
指数基金投资有哪些规矩23 作者:烂好人! 帖子ID:3367


50君曾经说过,投资最重要的就是做好资产配置。凡是成功的投资,90%的收益来源于做对了资产配置。资产配置就是指配置房产、股票、股权、债权、黄金等等大类资产。大类资产配置好了,收益基本就有保障了。因此,挑选看好的资产,做好资产配置方案,找到合适的投资工具,投资三部曲就完成啦。
根据50君多年的投资经验,指数基金是非常好的资产配置工具,运行成本低,策略透明可控。所以投资三部曲就可简化为:挑选看好的资产,做好资产配置方案,配置相应的指数基金。看好A股配A股,看好海外资产配海外资产,几只指数基金配置下来,每个人都可以把自己打造成一个FOF配置基金经理啦。FOF基金经理之所以喜欢配置指数基金,是因为指数基金费率低,风格明确,仓位高,不会踏空,不会踩雷。FOF基金经理只要明确自己看好的方向,然后进行资产配置就可以了。所以50君强烈建议大家把指数基金作为重要的资产配置工具。对没时间看盘但有意投资股市的朋友来说,指数基金是非常合适的选择。有朋友可能会问了,指数基金投资需要注意哪些规矩呢?
一般来说,50君觉得指数基金投资应该有四个原则:
第一点就是不懂不做,不要为了配置而配置。现在有非常多的指数基金,但是有很多指数基金无论是覆盖的市场、品种,还是它的编制规则,普通投资者都是非常不熟悉的,而且有一些投资品种定价逻辑是非常复杂的,远远超出普通投资者的认知能力,所以对这种搞不懂的品种就不要配置了,免得亏钱的时候都不知道怎么亏的。我们只要做好自己能懂的事情就足够了。
第二点就是不预测市场的短期走势,通过科学的资产配置,获取各类资产的合理回报。大多数投资者总是想办法预测市场,但是不得不承认市场短期确实是无法认知的。市场绝大多数时间其实就是在不是特别贵、不是特别便宜的区间来回震荡,过了五年或者十年的时间会出现一个比较极致的便宜或者极致贵的状态,在极致便宜和极致贵的时候非常容易做判断,但是这样的时间点比较少。除此之外的时间点很难判断它的方向,这种情况下投资者应对之策就是做好投资组合,这样无论后续是涨还是跌我们都有非常充裕的应对空间。
第三点就是构建组合的时尽量选择“核心+卫星”的资产配置方案。核心就是指以宽基指数基金为主,卫星就是指以行业指数基金为辅。宽基指数基金能保证我们获得市场平均收益,行业指数基金是博取未来超额收益的。行业指数基金对投资者关于行业前景的判断能力要求很高,如果是相关行业从业人员配置一些倒也无妨,如果是隔行如隔山的外行人就不要盲目追热点跟风了。
第四点就是选择指数基金时要会看性价比。用不同种类的指数基金构建的投资组合要符合资产配置的总体目标,也要符合因目标而设计的资产配置方案。而在跟踪同一个指数的诸多指数基金中,要选择规模大的、费率低的、跟踪误差小的,然后再看能否带来超额收益。下面50君就给大家详细解读一下本原则吧。
首先,要分析指数基金的跟踪标的,在同类型指数基金中比较才有意义。
不同的指数在风险收益上会有较大的差异,在不同的市场行情下会有不同的表现,因此不能简单对比,比如跟踪中小板和上证50的指数型基金是不可比的。而且,跟踪同类指数的基金也应分为纯指数和增强指数来看待。纯指数型基金追求拟合指数,而增强指数追求的是拟合指数的同时超越基准指数的超额收益。
需要说明的是,指数并无好坏之分,最重要的是要与资产配置目标相适应。看好新兴市场,可以选择EM(Emerging Market)的指数基金,看好成熟发达国家市场,可以选择DM (Developed Market)的指数基金;想投资小盘企业,就选择中小盘指数基金;如果想投资某个行业或主题,比如证券行业或5G概念等,可以选择相应的行业/主题指数基金;对于大盘长期看好,可以选择沪深300指数基金。
当然,仅凭感觉选择指数是不够的,选择指数的重要逻辑就是选取合理低估值的指数。当某指数的估值水平处于相对于全市场估值的低位时,资金的趋利行为便会涌入该指数,造成该指数的上涨,最终市场趋同。
指数基金投资有哪些规矩3 作者:烂好人! 帖子ID:3367


其次,看指数基金的规模。
指数基金可以分为两类:一类是完全复制指数表现的普通指数基金,另一类是通过一定的主动管理追求超越指数表现的指数增强型基金。
对于完全复制指数的普通指数基金,当然是规模越大越好。规模大代表了市场对这只基金的认可程度,规模大的基金更能应对市场的冲击,而且规模化运作本身就降低了运作成本。
对增强型指数基金来说,规模则要适中,既不能太大,也不能过小。规模太大会影响投资策略的实现,从而影响超额收益。
但总的来说,指数基金规模不能太小,太小的都是不好的,至少运作成本都降不下来。
再次,看指数基金的跟踪误差。
对完全复制指数的普通指数基金,应选择跟踪误差小的产品。跟踪误差衡量的是基金走势偏离指数走势的程度,跟踪误差越大,基金走势越偏离指数,跟踪误差小表明该基金与其追踪的标的指数的差异较小,基金管理的风险较小。
对增强型指数基金,则要在跟踪误差相同的基础上选择超额收益大的指数基金。超额收益越大,说明该指数基金能在跟踪指数的同时谋取更多的超额收益。在超额收益中投资者应关注确定的超额收益,比如来自打新股的超额收益。只要在1-2亿之间,正常跟踪指数,通过打新给投资者增强,就是确定的超额收益。
最后,看指数基金的费率。
无论指数基金收费名目如何,在费率上都应该选择费率低的产品。这是由于指数基金不涉及择股和择时,所以不需要基金公司和基金经理付出过多心血,费率一般较低,而且指数规模较大实现规模化运作以后,指数基金的运作成本相对固定,基金公司和销售渠道都有能力通过降低费率让利给客户。当然增强型基金在拟合指数的同时追求超额收益可能会收高一点的费用是可以理解的。
其实挑选指数基金大家也不用自己费心,多多关注基金行业的奖项排名之类的就很有帮助了。毕竟指数基金的业绩和费率都是公开透明的,没有人情成分,差异化不大,获奖多的自然就不错啦。比如业内知名的老牌基金公司嘉实基金第七次捧回“被动投资金牛基金公司”奖杯,嘉实沪深300ETF自成立以来第五次获得金牛基金殊荣。嘉实基金指数团队及其所管理的指数基金在过去11年连续获得16座金牛奖“小金人”,是业内获金牛奖次数最多的指数团队。
指数基金投资有哪些规矩64 作者:烂好人! 帖子ID:3367




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