中信出售麦当劳中国部分股权 受让方需支付37亿元

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1月8日，北京产权交易所公布一则股权转让交易，转让方拟转让Fast Food Holdings Limited 42.31%股权，转让底价为21.72亿元人民币，披露公告期为20个工作日，至2月7日为止。Fast Food Holdings Limited是麦当劳中国管理有限公司的第一大股东，持有麦当劳中国52%的股权，这意味着，中信股份入股麦当劳中国两年后开始退出。
根据北京产权交易所公布的信息，Fast Food Holdings Limited的股东仅两名，Starry Dream Investments Limited持股61.54%，CCP Fast Food Holdings Limited持股38.46%，两名股东均为中信和中信资本旗下公司。本次转让方即为其第一大股东Starry Dream Investments Limited，拟转让Fast Food Holdings Limited42.31%的股份。
此前，中信股份在2017年收购麦当劳中国管理有限公司。根据中信股份2017年1月9日公告，中信、CITIC Capital China Partners III, L.P (“中信资本”)和 Carlyle Asia Partners IV, L.P.(“凯雷”)拟通过中信的间接非全资附属公司Grand Foods Investment Holdings Limited收购麦当劳中国大陆和香港业务的控制权益。当日，买方与McDonald’s China Holdings Ltd.(“MCHL”) 及麦当劳公司的附属公司Golden Arches Investments Ltd.(“GAIL”)签订了股份购买协议，以最高 2080 百万美元(约合16141百万港元)的总对价收购麦当劳中国管理有限公司的全部已发行股本。
收购交割后，麦当劳中国由Fast Food Holdings Limited、凯雷和GAIL分别持有 52%、28%和 20%股权。交割后麦当劳中国成为中信的间接非全资附属公司。
2017年8月4日，中信股份发布公告称，该收购事项已经于2017年7月31日完成交割。
根据中信股份2017年年报，在收购麦当劳中国的交易案中，买方支付的总对价为18.32亿美元(约合143.13亿港元)。Fast Food Holdings Limited由中信股份和中信资本分别出资3.09亿美元(约合24.11亿港元)和1.93亿美元(约合15.09亿港元)间接持有约61.54%和38.46%的股权。也就是说，中信对Fast Food Holdings Limited出资共5.02亿美元，折算42.31%股权约出资2.12亿美元。
该笔收购在当年为中信股份贡献了较大一部分收入。2017年年报显示，中信股份其他业务收入为817亿港元，同比增加170亿港元，上升26%，其他业务收入在总收入中占比18%。其他业务收入增长的主要原因之一即为2017年7月31日正式完成收购麦当劳中国大陆和香港业务，为集团贡献收入95亿港元。
北京产权交易所公告显示，本项目转让底价为21.72亿元人民币，由等值3.16亿美元按照2019年6月28日中国人民银行公布的外汇中间价折算得出。简单计算买入成本和卖出价格，这部分股权增值约48.7%。
除此之外，截至2019年11月30日，Fast Food Holdings Limited欠转让方的股东借款金额为24.62亿港元，转让方将随本次股权转让收回持股比例42.31%对应的股东借款16.93亿港元，折算为21704.45万美元，15.26亿元人民币。
也就是说，受让方购买此股权，总共需支付约53298.27万美元，即36.98亿元人民币。
Fast Food Holdings Limited公司2019年的盈利有所下降。根据北京产权交易所公布的数据，该公司2018年营业收入为247.81亿港元，净利润为11.52亿港元； 2019年前11个月，该公司营业收入为243.90亿港元，净利润为8.56亿港元。以前11个月的平均值计算，该公司2019年全年净利润相比上年将出现下滑，降幅超10%。
除此之外，该公司总负债也明显增长，负债增长速度超过资产资产速度。截至2018年末，该公司总资产为201.98亿港元，总负债为149.08亿港元；截至2019年11月末，总资产为300.00亿港元，总负债238.88亿港元，总资产增长48.53%，总负债增长60.24%。
新京报记者 顾志娟 编辑 徐超 校对

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