上篇丨全球支付收入增长回归稳健，生态系统即将形成
http://p9.pstatp.com/large/pgc-image/RaLQAHb5DIzSQd近日，麦肯锡发布了《Global Payments Report 2019: Amidst sustained growth, accelerating challenges demand bold actions》报告。该报告基于麦肯锡2019年版的《全球支付地图》，主要包括以下内容：第一，揭示全球支付增长的地区差异；
第二，探讨支付生态系统不断发展的情况下，支付类型及各参与者行动对行业并购浪潮的刺激；
第三，讨论了“支付即服务”的概念；
第四，介绍了对全球交易银行产生影响的面向客户的创新模式，并分析这些创新模式如何进入商业银行；
最后，提出尽管竞争加剧且存在利润压力，但零售支付业务仍然是银行业宝贵的催化剂。
以下亿欧智库为您解读报告中《2019全球支付地图》部分内容。
2019麦肯锡全球支付地图
2018年，全球支付收入达到1.9万亿美元，增长6%，略高于世界银行和经济学人智库预测的全球名义GDP增长率5%。
2017年，全球支付收入经历了前所未有的两位数增长11%。2017年的异常增长很大程度上是由于中国流动性的突然激增。2018年回归到6%的常规且稳健的增长水平，预示着一些长期趋势将会被重新确立。
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各地区支付收入差异
北美地区过去4年支付收入增速一直比GDP快2到3个百分点，主要是由于利差扩大和电子支付交易的快速增长。
欧洲的支付收入增长与北美相比不太景气，在过去的2到3年一直低于GDP的增长。这两个地区的电子交易同样快速增长，但欧洲的支付收入主要被利率环境的进一步疲软所影响，如欧元区银行间同业拆借负利率的再次出现。欧洲的支付收入增长尽管慢，但与前几年的收入萎缩相比，已经确立了一种良好的态势。
亚太地区2018年支付收入增长6%，与GDP增长一致，但低于预期。近年来，亚太地区的支付收入不太稳定，主要是由于以下三个原因：基础电子支付交易非常强劲，电子支付交易以每年15%的速度增长，增速超过GDP的2.5倍；监管和竞争压力降低了利润率；经常账户收入占地区支付收入的60%，而这一比例被认为是不稳定的。
http://p1.pstatp.com/large/pgc-image/Rd4176h9egm4pj拉美地区2018年支付收入增长10%，是增长最快的地区。在继2017年由于监管干预影响巴西市场导致下降2%后，2018年拉美地区又恢复了增长。拉美地区40%的收入增长来自于手续费收入。基本面情况表明该地区将继续保持强劲增长趋势。
中国——增长强势但并不稳定
中国是全球支付收入最大的国家，但并不稳定。2013年-2018年，中国移动支付交易规模年复合增长率达到123%，但由于交易利润率较低，因此交易收入年复合增长率仅有13%。另外，中国的零售支付取得了瞩目的成就，但其支付收入的60%以上来自商业活动。
中国支付收入绝大部分来源于流动性，且其中三分之二来自商业领域。由于商业领域的流动性对利率变动的敏感性较大，所以这部分收入来源极为不稳定。虽然中国支付市场规模大且增长潜力强劲，但非本土竞争对手想要进入并不容易。
零售支付和商业支付
从全球范围来看，2018年支付收入在零售（1.02万亿美元）和企业（9300亿美元）两部门之间差距不大，但在不同地区的情况却并非如此。
例如，拉美地区零售支付占主导地位，占比从2013年的59%增长到2018年的63%；而在EMEA（欧洲、中东和非洲）地区，商业支付则占更大比重，2018年占比达到52%，高于2013年的49%。
以EMEA中占据总支付收入70%的西欧为例，商业支付份额增加有两大原因：首先，零售收入因交易上限受到冲击；其次，银行为弥补流动性损失同时增加企业账户的交易量和单价，导致企业间账户对账户的交易收入增长。
大额和银行间支付系统
大额和银行间支付系统是国家支付基础设施的关键组成部分。大额交易虽然交易量小，但平均交易金额和交易费用非常高。
在经济增长和电子支付应用的推动下，大额交易系统不断升级，近五年交易量年复合增长率超过10%。许多国家对大额支付系统的升级使其对全球金融系统产生重要影响。
跨境支付
从跨境支付情况来看，B2B所占份额最大，但2018年跨境支付收入增长有近一半来自于仅占总收入25%左右的C2B和B2C。
跨境支付收入增长最快的是C2B，主要由跨境电子商务推动。麦肯锡预测2018年-2023年C2B跨境支付的年复合增长率将达到7%，远高于B2B的3%。
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展望
麦肯锡在该报告中预计未来五年全球支付收入年平均增长率为6%，略高于预期的全球GDP增长率5%，而总收入将增长7105亿美元，在2023年超过2.7万亿美元。预期增长主要由两方面因素推动：
第一，账户流动性收入的增长。麦肯锡预计账户流动性相关的支付收入年复合增长率达到7%，且有45%的全球支付收入来源于账户流动性，高于过去五年的40%。这些增长主要来自占全球账户余额三分之一且GDP增长预计高于全球平均水平的中国和印度等国家。同时，欧洲的利润率也将有所回升。
第二，新兴国家电子支付交易量的增长。在过去五年，新兴国家电子支付交易量以22%的速度增长，而未来五年的年复合增长率将保持在14%的高水平，远高于GDP的增长。数字支付解决方案的普及也将有利于推动其增长。
未来五年，信用卡将增加1600亿美元的收入，占全球增长的23％。最大的信用卡市场——美国将继续保持稳定增长，而新兴市场将提高渗透率和使用率。
境内交易的单笔平均交易费用将不会产生重大变化，而跨境支付由于金融科技公司带来的竞争加剧，将会面临一定的利润率侵蚀。然而，欧洲的利润率已经很低，因此这些新的竞争者不太可能会对定价产生影响。亚太地区单笔账户对账户（A2A）和信用卡交易费用已经和发达国家相当，预期也不会发生重大变化。
然而，按照地区和细分市场来看，依然存在差异。美洲的增长预计将由零售支付推动，而商业支付则预计将在EMEA和亚太地区占主导地位。尽管亚太地区近四分之三的增长来自中国，但印度和印尼的年复合增长率将达到9%，超过中国的7%。拉丁美洲未来5年的支付收入增长则将放缓至7%。
http://p3.pstatp.com/large/pgc-image/Rd4177G59SZBCj以上是亿欧智库对麦肯锡《Global Payments Report 2019: Amidst sustained growth, accelerating challenges demand bold actions》报告解读的上篇，对《2019全球支付地图》进行解析。在《下篇丨全球支付收入增长回归稳健，生态系统即将形成》中，亿欧智库将对全球支付并购浪潮、“支付即服务”模式、全球交易银行创新模式、零售支付等内容进行详细讲述。
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